НДС 22%, утильсбор и ЖКХ: как это разгонит инфляцию

Минфин предложил ряд изменений в налоговой системе на 2027–2029 годы. В частности, ведомство предлагает включить пассивные доходы граждан в основную шкалу НДФЛ 13–22%, установить НДС 22% для товаров трансграничной онлайн-торговли и повысить фискальную нагрузку на отдельные отрасли.

Пакет налоговых инициатив Минфина, запланированных к вступлению в силу с 2027 года, уже вызвал волну обсуждений среди участников рынка. Как эксперт, работающий в сфере управления капиталов инвесторов, могу сказать однозначно: это не совсем косметические поправки. Речь идёт о системном пересмотре фискальной нагрузки, который затронет как крупный бизнес, так и финансы физических лиц.

Наиболее чувствительное изменение – реформа НДФЛ на пассивные доходы. С 2027 года доходы от вкладов, дивидендов и продажи активов планируется объединить в единую прогрессивную шкалу со ставками до 22%. Для инвесторов с крупным капиталом и значительными портфелями налоговая нагрузка вырастет существенно. Это неизбежно повлияет на сберегательное поведение: часть состоятельных граждан начнёт искать альтернативы – от недвижимости и драгоценных металлов до зарубежных инструментов. Отдельного внимания заслуживает судьба ПИФов: предложение ввести налог на доходы фонда лишает этот инструмент его ключевого налогового преимущества. Но здесь нужно дождаться комментариев и разъяснений со стороны Минфина.

Серьёзное давление ощутит и сырьевой сектор. Предлагаемый налог в 30% на сверхдоходы компаний горнодобывающей и металлургической промышленности ударит по крупнейшим эмитентам – «Норникелю», «Полюсу», «Фосагро» и другим компаниям. Эти компании традиционно привлекали инвесторов высокой дивидендной доходностью, однако новая нагрузка «съест» значительную часть сверхприбыли. На мой взгляд, акции данных эмитентов рискуют оказаться под давлением, а их динамика в ближайшей перспективе, вероятно, будет уступать рынку в целом.

Не останется в стороне и потребительский сектор. НДС в 22% на зарубежные онлайн-покупки, рост утильсбора на автомобили и индексация тарифов ЖКХ на 8–22% – всё это неизбежно разгонит инфляцию и снизит реальные доходы домохозяйств.

Что делать инвестору? В новых условиях на первый план выходит налоговая эффективность. Индивидуальный инвестиционный счёт третьего поколения (ИИС-3) становится одним из немногих инструментов, способных обеспечить реальную защиту: доход до 30 млн рублей освобождается от НДФЛ, а налоговый вычет на взнос даёт дополнительную выгоду. В условиях роста ставок до 22% грамотное использование ИИС-3 перестаёт быть опцией – это необходимость.