На итоговом в 2025 году заседании комиссии Госсовета РФ по направлению «Экономика и финансы» в Минфин внесли новые предложения по поддержке региональных бюджетов. Предлагается ввести целевые субсидии на обслуживание коммерческого долга регионов, предоставить отдельным регионам бюджетные кредиты для повышения их финансовой устойчивости и постепенно снизить дотации на выравнивание для регионов, улучшающих свои показатели.

Предложенные меры – это эволюционный шаг от бессистемного тушения финансовых пожаров к попытке управлять региональными долгами. Они могут временно стабилизировать ситуацию в проблемных регионах, снизив их долговую нагрузку. Однако успех зависит от продуманной механики и исполнения. Если помощь будет безусловной и повторяющейся, это усугубит проблему в долгосрочной перспективе, развращая региональные власти и поощряя безответственность банков. Если же она будет частью жесткой, но справедливой программы финансового оздоровления с реальными стимулами и санкциями, то у регионов появится шанс выйти на устойчивую траекторию.

Целевые субсидии на обслуживание коммерческого долга – это прямая краткосрочная помощь для регионов, уже погрязших в долгах. Красноярскому краю или Хакасии, у которых значительная часть расходов бюджета уходит на выплату процентов банкам, это даст сиюминутное облегчение. Высвободятся средства на текущие расходы (образование, ЖКХ). Однако это не решает проблему возникновения долга, а лишь лечит симптомы.

Бюджетные кредиты на повышение финансовой устойчивости – более интересный инструмент. Если они будут предоставляться под низкий процент и на длительный срок (по сравнению с коммерческими), это позволит регионам провести реструктуризацию долга – погасить дорогие банковские кредиты, снизив общие расходы на обслуживание. Но ключевая фраза здесь – «на повышение финансовой устойчивости». Теоретически эти кредиты должны быть жестко обусловлены программами по оптимизации расходов, повышению собственных доходов, реформе госсектора. Без этого просто произойдет замена одного долга другим.

Постепенное снижение дотаций для улучшающих показатели регионов – самый важный и спорный элемент. Это стимул для экономического выздоровления регионов. Если регион начнет увеличивать налоговые и неналоговые доходы, оптимизировать расходы, он будет наказан сокращением трансфертов. Это логично, но очень болезненно. Регионам-донорам это выгодно. У депрессивных регионов с объективно слабой экономикой возможности для улучшения показателей крайне ограниченные. Нужно искать новые инвестиционные ресурсы не зависящие от дотаций, ведь дотации – это мертвые деньги. Сегодня их дали – завтра нет. А если у региона есть  крупный инвестпроект, он будет постоянно получать налоги в бюджет: логистические хабы, туристические, транспортные проекты. Регионам хотят дать возможность перезапустить экономику, а не тратить все средства на обслуживание долга.