Затяжное охлаждение экономики: статистика показывает рост, но в бизнесе – стагнация

Рост российской экономики по итогам 2026 года может составить около 0,6%, заявил глава Минэкономразвития Максим Решетников. По его словам, текущая оценка оказалась немного выше предыдущего прогноза. При этом, отметил министр, важна не столько точность оценки до десятых долей процента, сколько понимание возможностей для дальнейшего роста в 2027–2029 годах.

Я бы не стал спорить ни с теми, кто говорит о росте, ни с теми, кто говорит о спаде российской экономики. Просто они смотрят на разные показатели. Формально российская экономика продолжает расти: ВВП остаётся в плюсе, поэтому говорить о полноценной рецессии пока неправильно.

Но рост в районе половины процента для большой экономики фактически означает состояние около стагнации. Особенно если сравнивать его с предыдущими годами. Промышленность почти не растет, многие отрасли чувствуют себя заметно хуже средних цифр по экономике.

Есть и более тревожный показатель – финансовое состояние бизнеса. Прибыль компаний снижается, доля прибыльных предприятий сокращается. Это хорошо объясняет, почему предприниматели могут говорить о спаде даже тогда, когда официальная статистика показывает небольшой плюс по ВВП.

Главный тормоз сейчас – дорогие деньги. Высокая ключевая ставка делает кредиты, инвестиции и новые проекты слишком дорогими. В результате экономика вроде бы не падает, но и нормального пространства для роста у нее почти нет.

Поэтому я бы назвал нынешнее состояние не спадом и не полноценным ростом, а затяжным охлаждением. По статистике рост есть, по состоянию бизнеса – стагнация. Главный вопрос уже не в том, будет ли по итогам года плюс 0,5 или 0,7%, а в том, сможет ли экономика снова перейти к устойчивому росту в 2027 году.